銀行信用類(lèi)信托產(chǎn)品
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2005-08-08
銀行信用類(lèi)信托產(chǎn)品之所以存在，主要是各家銀行的需求拉動(dòng)，而不同性質(zhì)和規(guī)模的銀行與信托公司開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)和原因有所不同。
操作模式
銀行信用類(lèi)信托產(chǎn)品按照操作模式不同，具體分為以下3種類(lèi)型：
1、銀行資產(chǎn)回購(gòu)型
信托公司以發(fā)行信托計(jì)劃所募集的資金向銀行購(gòu)買(mǎi)特定的貸款資產(chǎn)，一定期限后由銀行溢價(jià)回購(gòu)。
2、銀行擔(dān)保型
信托公司發(fā)行信托計(jì)劃募集資金，以貸款的方式發(fā)放給借款人，由某家銀行為借款人償還信托貸款提供擔(dān)保。
3、銀行信貸資產(chǎn)證券化型
信托公司設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，稱(chēng)為特別目的載體（簡(jiǎn)稱(chēng)ＳＰＶ），商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)的所有權(quán)通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)移到該機(jī)構(gòu)，此后由該資產(chǎn)的所有權(quán)支持形成信托受益權(quán)，投資者購(gòu)買(mǎi)由信托公司發(fā)行集合信托計(jì)劃中所包含的信托受益權(quán)。目前，此類(lèi)型信托只有中誠(chéng)信托和中信證券、工商銀行、瑞士第一波士頓銀行4方合作發(fā)行過(guò)一支"工商銀行寧波分行不良資產(chǎn)證券化集合信托計(jì)劃"作為試點(diǎn)，其它信托公司還沒(méi)有大面積開(kāi)展。
收益情況
目前銀行信用類(lèi)信托產(chǎn)品已到期多支，均按照原信托計(jì)劃合同的約定返還了本金并實(shí)現(xiàn)了預(yù)計(jì)收益率。由于該類(lèi)信托產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)性，所以相應(yīng)地，它的收益率水平也是信托產(chǎn)品中最低的。但以2年期產(chǎn)品為例，其目前每年3.8%～4.5%的收益率仍遠(yuǎn)高于同期限的定期存款和人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率。根據(jù)各信托公司公布的收益分配報(bào)告和到期清算報(bào)告統(tǒng)計(jì)，銀行信用類(lèi)信托產(chǎn)品的收益率水平如下：
2003年發(fā)行的信托產(chǎn)品中，已到期的1年期產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)收益率水平在3.2%左右，2年期產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益率水平在3.8%左右。
2004年發(fā)行的信托產(chǎn)品中，已到期的1年期產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)收益率水平在3.3%左右，未到期的1年期產(chǎn)品平均收益率在3.7%左右，未到期的2年期產(chǎn)品平均收益率在4%左右。
2005年發(fā)行的信托產(chǎn)品目前均未到期，其中1年期產(chǎn)品預(yù)計(jì)收益率水平在3.6%～4.2%之間，2年期產(chǎn)品預(yù)計(jì)收益率水平在4.2%～4.5%之間。而且由于近期國(guó)內(nèi)升息的預(yù)期比較強(qiáng)烈，所以大多數(shù)2年期信托產(chǎn)品采用了浮動(dòng)收益率的方式，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)好消息。
險(xiǎn)露頭角
銀行信用類(lèi)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要在于，信托到期時(shí)，銀行是否能夠按照最初的約定履行回購(gòu)或擔(dān)保義務(wù)。由于新中國(guó)至今還未有過(guò)銀行破產(chǎn)的先例，銀行的信用等級(jí)很高，且一旦銀行發(fā)生支付危機(jī)，出于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的需要，國(guó)家也會(huì)對(duì)自然人債權(quán)給予充分的保護(hù)。因此，此類(lèi)產(chǎn)品在集合信托類(lèi)產(chǎn)品中是風(fēng)險(xiǎn)最低的。對(duì)于非常看重本金安全而又覺(jué)得銀行存款利率太低的投資者而言是較適合的投資理財(cái)產(chǎn)品。
化險(xiǎn)為夷
法1：考察信托投資公司的信用狀況和資產(chǎn)質(zhì)量，了解其合作銀行的信用狀況、歷史上是否有違約的記錄。并且要考慮如果該信托出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信托公司和銀行是否有化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。
法2：投資前須察看銀行回購(gòu)協(xié)議或擔(dān)保承諾函，注意銀行的回購(gòu)是否附有條件，擔(dān)保是否是連帶責(zé)任擔(dān)保。如回購(gòu)附有條件或不是連帶責(zé)任擔(dān)保，則考察其出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率有多大。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行就會(huì)應(yīng)用免責(zé)條款拒絕履行回購(gòu)或擔(dān)保義務(wù)。
法3：如果該信托計(jì)劃的擔(dān)保為各家銀行的地方分行所提供，須察看其總行的相關(guān)授權(quán)文件，核對(duì)其是否是在總行的授權(quán)范圍內(nèi)提供的擔(dān)保。因?yàn)楦鶕?jù)我國(guó)《擔(dān)保法》的規(guī)定，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)只有在法人書(shū)面授權(quán)的范圍內(nèi)提供的擔(dān)保方為有效的擔(dān)保。
(xintuo摘自大眾理財(cái)顧問(wèn))